Навигация+

Схемы Инвестирования

Глава 8. Субъекты и источники инвестирования

3. Доходность НПФ 2013.png

Ни в одной из развитых стран собственные накопления не являются основным источником средств при покупке жилья. В США приоритет получила двухуровневая ипотека, в Европе – одноуровневая (рис. 8.2). В Германии один из главных инструментов – стройсберкассы. В Чехии через аналогичный механизм за 13 лет привлекли в жилищную сферу примерно 11 млрд евро.

В России выбор сделан сверху, директивно: на вторичном рынке – ипотека по американской модели, на первичном – «долевка» (в рамках нового закона) и жилищно-накопительные кооперативы, которые жестко регулируются законом.

Ипотека для большинства граждан (особенно в регионах) недоступна или неприемлема по финансовым условиям; закон о долевом участии пока на практике не работает; ЖНК еще только осваиваются в новых рамках.

Рис. 8.2. Классические схемы финансирования жилья

В современном мире сложились три основные схемы финансирования жилья (рис. 8.3): одноуровневая, двухуровневая и схема строительного кредита.

Одноуровневая схема ипотечного кредитования (немецкая модель). В данной модели выделяют два общих типа схем кредитования: связь заемщика и кредитора при помощи ипотечных банков и ссудно-сберегательных учреждений. Количество обслуживающих организаций – минимально, как правило, это только страховая организация (рис. 8.3). Срок кредитования составляет от 10 до 12 лет. Все ставки и выплаты кредита являются фиксированными и равномерными.

Рис. 8.3. Порядок движения финансовых потоков при одноуровневой схеме ипотечного кредитования: – накопительный вклад; – ипотечный кредит; – оплата жилья по договорам купли-продажи или договору подряда (собственный и заемный капитал); – возврат ипотечного кредита и процентов по нему; – страховая премия по договору страхования заложенного имущества; – доход от продажи ценных бумаг (закладных листов); – доход по ценным бумагам (закладным листам) и их погашение

При реализации данной модели предусмотрено заключение следующих основных договоров:

- между заемщиком и кредитором – договор о накопительном жилищном вкладе, а затем – кредитный договор и договор об ипотеке;






Похожие публикации